减半
比特币每约四年产出减半的预设规则。
- 减半（Halving）是比特币写死在代码里的规则：每挖出约 21 万个区块（大约四年一次），矿工每个区块拿到的新币奖励就砍掉一半。
- 它的作用是让新币"越发越慢"，最终趋近 2100 万枚的总量上限——这是比特币"稀缺"叙事的来源。
- 历史上每次减半前后市场关注度都很高，但减半"必然导致涨价"只是市场叙事，不是规律，更不是保证。
- 减半是协议级的确定事件，不需要任何人投票决定，时间表早已写在规则里。
它在背后干了什么
比特币最被反复提起的特点是"总量有上限"。减半就是实现这个上限的机制。比特币靠挖矿产出新币，矿工每打包一个区块就能拿一笔区块奖励。这笔奖励不是固定不变的——每经过大约 21 万个区块、约莫四年，它会自动减半。从最初的每块 50 枚，到后来的 25、12.5、6.25 枚……如此一路减下去，直到 2100 万枚全部发完为止（预计在 2140 年前后）。
对新手重要，是因为"减半"几乎一定会在你接触比特币时反复听到，而它常被包装成各种涨价预言。理解它的真实含义，能帮你在一片"减半要暴涨"的喧嚣里保持冷静：减半只是单纯地降低了新币的产出速度，它本身并不创造需求，也不向任何人承诺价格。把"供给增速放缓"直接等同于"一定涨"，是把复杂的市场简化成了口号。
新手会在哪听到它
普通用户不需要"做"任何事来参与减半——它是网络自动发生的。你会遇到它的场景，主要是看新闻和行情时：临近减半，媒体和社群讨论会明显升温；减半之后，矿工的单块收入下降，部分算力较弱的矿工可能因为成本压力退出。这些都会被拿来讨论对网络和价格的影响。想核实减半的进度，可以在 blockchain.com 的区块浏览器看当前区块高度，或读 bitcoin.org 对发行规则的说明。本站的区块浏览器词条也讲了怎么查。
把减半的轨迹摆出来就很直观：比特币 2009 年起步时，每个区块奖励 50 枚；第一次减半后变成 25 枚，再之后是 12.5 枚、6.25 枚，每一档都恰好是上一档的一半。照这个等比往下减，新币的产出速度一轮比一轮慢，最终所有奖励会趋近于零，总量停在约 2100 万枚。这里有个容易被忽略的后果：当区块奖励越减越少，矿工的收入会越来越依赖用户付的交易手续费，而不是新币。换句话说，减半不只是"供给变慢"这么一句话，它也在慢慢改变维持网络安全的钱从哪来——这是个协议层面确定会发生的长期变化，和价格涨不涨是两码事。
最常见的误读
误区一：以为减半会让"已有的币"变多或变少。不会，减半只影响今后新产出的速度，你手里的币数量不变。误区二：以为减半=立刻暴涨。历史上几次减半前后走势各不相同，过去发生过的事不构成对未来的承诺。误区三：把比特币的减半套到所有币上。减半是比特币（及少数模仿者）的设计，以太坊等很多币用的是完全不同的发行机制。