爆仓
杠杆亏损触及保证金底线被强制平仓。
- 爆仓（Liquidation，强制平仓）是用杠杆做合约时，亏损吃光了你的保证金、触及底线，系统不等你、直接把仓位强行平掉。
- 一旦爆仓，作为保证金的那笔钱基本就没了——杠杆放大收益的同时，也同等放大亏损。
- 杠杆越高，离爆仓越近：一点点反向波动就可能把你打到强平线。
- 这是现货交易里不存在的风险，纯属合约/杠杆世界的东西，对新手风险极高。
它是怎么发生的
很多新人是先听到"合约能以小博大"才接触爆仓的，往往等到亲身经历才明白它有多狠。机制说起来不复杂：做合约时你只交一笔保证金，就能操控比本金大数倍的仓位（这就是杠杆）。行情往你判断的方向走，盈利按放大后的仓位算；可一旦走反，亏损也按放大后算。当亏损逼近你那点保证金、再亏下去平台就要替你垫钱时，系统会在所谓"强平线"把仓位强制卖出，保护它自己。结果就是：你的保证金没了，仓位也没了。
对新手特别重要的，是认清爆仓不是"小概率意外"，而是高杠杆下的常态结局。加密价格本就剧烈波动，叠上几十倍杠杆，往往一段很普通的回调就足以触发强平。我们见过太多新人把"翻倍"想得很容易，却没算过反向同样幅度就直接归零。理解爆仓，本质上是理解杠杆这把双刃剑有多锋利。
它在实战里意味着什么
爆仓只出现在合约/杠杆交易里。开仓时你会设定杠杆倍数，平台据此算出一个"强平价"——价格一旦触到它，仓位就被强制平掉。影响强平价的，主要是杠杆倍数、保证金多少、是逐仓还是全仓。新手要做的不是研究怎么把杠杆开得更大，而是先想清楚自己是否真的需要碰合约。如果只是想长期持有或简单买卖，现货完全够用，且没有爆仓风险。想大致估算某个开仓参数下的强平价，可以用链典的爆仓价计算器（仅供参考，各平台规则不同，实际以平台为准）。
用一个纯演示的算术感受"杠杆离爆仓有多近"（数字是假设、非真实行情，也不是任何操作建议）：粗略地说，开多单时大致价格反向跌掉约"1÷杠杆倍数"的比例，保证金就被吃光。也就是说 10 倍杠杆，价格反向跌约 10% 就接近强平；20 倍只要约 5%；100 倍更是约 1% 的反向波动就可能让仓位归零（实际强平价还要看维持保证金、手续费、是逐仓还是全仓，比这更早触发）。加密价格一天内波动百分之几是家常便饭，这意味着高倍杠杆下，一段再普通不过的回调都足以让本金清零。这也是为什么本站反复强调：合约是高风险交易，新手别被"以小博大"的话术带走，能用现货解决的需求就别碰杠杆。
害人最深的几个误解
误区一：以为设了止损就不会爆仓。极端行情下价格可能跳空穿过止损，仍会触发强平。误区二：以为"加保证金就能扛住"。补保证金只是推迟强平线，行情继续反向照样爆，且越补可能亏越多。误区三：把高杠杆当"用更少的钱赚更多"。它真正的含义是"用更小的波动亏光本金"，倍数越高越凶险。不要被"以小博大"的话术带着走。